对冲基金警告：石油行业陷入末期衰退 当前涨势只是“死猫反弹”
来源：财联社 2021-09-25 12:22:08
财联社（上海，编辑 周玲）讯，对冲基金HITE Hedge联席首席投资官James Jampel表示，石油行业正陷入末期衰退，最近石油股的反弹是“历史上最大的死猫反弹（dead-cat bounce）”。
Jampel管理的HITE Carbon Offset基金旨在通过“做空脱碳失败者”，从脱碳进程中获利。尽管标普能源指数今年上涨了33%，但他对原油行业极为看空。
自去年疫情爆发后创下的低点以来，原油期货价格已经上涨近3倍。去年，标普500能源指数下跌35%时，HITE Carbon Offset基金回报率接近30%。但截至今年7月底，该基金今年下跌了约9%，而同期能源指数则上涨了33%。
但Jampel认为，石油行业将成为能源转型的输家。HITE Carbon Offset基金专注做空碳价值链中估值过高、较脆弱的股票，如石油、天然气和煤炭行业的生产商、运输商、营销商、加工商等。
Jampel的观点是，没有什么能拯救石油行业。因为随着替代能源技术的改进，能源转型只会加速，对石油和天然气的长期需求将减弱。股市已开始反映出这种悲观前景，石油类股票价格仍处在5年高点位置一半。
Jampel在采访中指出:“那些产量下降、需求下降的行业很难赚钱。”尽管看空石油，但Jampel也并不看好可再生能源和可再生资产。
Jampel指出:“我们不这么做的原因是，这类基金波动性太大了。如果你看看今年年初表现，新能源遭受打击，而传统能源却表现很好。”
到目前为止，大多数最大的石油公司还没有设法提出过渡战略。虽然欧洲石油巨头们在削减二氧化碳排放方面，做出了比美国同行更雄心勃勃的承诺，但即便如此，它们也未能实现所需的减排目标。
相反，随着天然气短缺导致欧洲多地电价飞涨，当地的公用事业单位似乎不得不“开历史的倒车”，转而抢购被人们视为当前“最肮脏化石燃料”的煤炭。
此外，机构认为，欧洲天然气短缺也可能会对石油市场产生溢出效应。高盛集团大宗商品研究部全球主管Jeff Currie表示，在全球原油产量受限的情况下，欧洲天然气供应紧张将导致石油需求上升。
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