上市一年业绩就变脸!宝明科技收入费用背离，再融资15亿有戏吗？

今年上半年，宝明科技(行情002992,诊股)实现营业收入5.52亿元，同比下降10.78%；净利润-8868.11万元，同比下降293.15%。在营收和净利润下滑的同时，该公司营业成本还在大幅提升

《投资时报》研究员 余飞

上市刚一年业绩就大幅下滑，却还要融资15亿元的深圳市宝明科技股份有限公司（下称宝明科技，股票代码002992.SZ）近日来被监管方关注。

今年3月，宝明科技发布公告，拟定增发行股票募集资金总额不超过15亿元，用于中尺寸背光源建设项目等4个项目及补充流动资金。

《投资时报》研究员注意到，由于宝明科技2020年实现业绩数远低于盈利预测数，且低于招股书中的盈利预测数，对于再融资事项，证监会对日前宝明科技非公开发行股票再融资申报给出反馈意见，公司被要求说明“首发相关信息披露是否存在虚假记载”。

之前，宝明科技曾在招股书中预计2020年全年营业收入18.23亿元，净利润1.11亿元。但实际业绩与预计相差较大，2020年宝明科技全年营业收入仅13.78亿元，净利润仅3088.72万元。

2021年宝明科技业绩继续下滑。根据公司披露的2021年半年报显示，宝明科技上半年实现营业收入5.52亿元，同比下降10.78%；净利润-8868.11万元，同比下降293.15%。在营收和净利润下滑的同时，宝明科技营业成本还在大幅提升。

对此，深交所于日前向公司发出半年报问询函，要求公司就相关原因和合理性进行说明。

上市即业绩变脸

2020年8月在深交所挂牌的宝明科技，主营业务为新型平板显示器件的研发、设计、生产和销售。

上市时，宝明科技在《盈利预测审核报告》中显示，公司2020年度预计实现营业收入18.23亿元，较2019年下降0.76%；预计实现归属于母公司股东净利润1.12亿元，较2019年下滑22.77%；预计实现扣非后归属于母公司股东净利润1.08亿元，较2019年下滑19.76%。

该公司上市时对业绩下滑也曾做出预警，称受国内外市场环境影响，终端智能手机消费需求有所延迟，市场竞争加剧，产品销售价格有所下降，导致公司产品毛利率较上年同期下滑1.34%，相应营业收入和净利润有所下滑。

从2020年公司年报数据来看，实际业绩情况更糟糕。2020年宝明科技实现营业收入13.78亿元，同比下降24.98%；净利润3088.72万元，同比下降78.61%。

业绩与预测相差如此之大，让宝明科技频频遭遇监管问询。针对2020年三季报和2020年年报，深交所曾经向宝明科技下发问询函和关注函，要求公司说明上市相关信息披露是否存在虚假记载。

宝明科技表示，疫情使原有订单需求发生变化，公司2020年全年订单量下滑幅度较大。同时，因全球智能手机出货量下滑以及订单的延迟，行业竞争加剧，LED背光源产品毛利率下降。

而在2021年半年报披露后，因为业绩下滑更加严重，宝明科技再次被深交所关注。

值得关注的是，在营业收入下降的情况下，宝明科技期间费用却有不小幅度上升。半年报数据显示，2021年上半年，宝明科技营业收入同比下降10.78%，但销售费用为1902.5万元，同比增长7.74%；管理费用为2292.07万元，同比增长21.06%；研发投入4567.86万元，同比增长20.66%。

根据要求，该公司需要对营业收入下降而营业成本上升的原因及合理性进行说明。

宝明科技净利润情况

拟再融资15亿

业绩持续下滑，宝明科技却还要逆势扩张。

2021年3月，宝明科技发布公告称，拟非公开发行股票数量不超过0.41亿股，募集资金总额15亿元，投向中尺寸背光源建设项目、液晶面板玻璃深加工项目、工厂协同管理建设项目和补充流动资金4.5亿元。

根据宝明科技公告，融资建设项目将扩大中尺寸LED背光源产能，进一步提升市场份额，提高公司现有液晶面板玻璃的生产能力，满足客户面板薄化的需求。

同时，工厂协同管理建设项目的推进将实现跨区域工厂协同管理，提升公司生产智能化水平。而作为补充流动资金的4.5亿元，则为公司发展战略提供资金保障。

但值得注意的是，宝明科技上市时所募集资金7.07亿元所投项目仍在建设之中。根据招股书，宝明科技募资用于电容式触摸屏扩产建设项目、研发技术中心建设项目以及LED背光源扩产建设项目。

2021年6月底，宝明科技募投项目“LED背光源扩产建设项目”“电容式触摸屏扩产建设项目”“研发技术中心建设项目”使用进度分别为69.60%、56.94%、34.28%。

对此，问询函要求宝明科技对上述募投项目进展的具体情况及达到预定可使用状态日期说明，并结合公司本报告期的经营情况及业绩实现情况，评估募投项目涉及的市场环境是否发生重大变化，说明项目实施的可行性及预期效益是否发生重大不利变化。

今年7月份，证监会对宝明科技非公开发行股票再融资申报给出反馈意见中也曾提到相关问题。

除了要求公司说明本次募投项目进展情况，预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形，还要求该公司说明对募投项目新能产能规模合理性及新增产能消化措施。

同时，证监会也要求宝明科技说明首发上市当年业绩即大幅变脸的原因，是否具备持续盈利能力，2021年全年是否有亏损风险，相关情形是否构成发行障碍。