国君策略:金九银十 续演拉升行情
来源:金融界网 2021-09-05 13:22:02
国泰君安(行情601211,诊股)策略团队研报称,震荡不长久,此后是拉升。分子端盈利承压预期充分之下,下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。对于行至高位的科技成长而言,资金对其高景气持续性、微观竞争格局的边际变化愈发敏感,但考虑主赛道景气向上趋势延续,总量需求修复较弱之下,盈利优势仍旧突显,当前时点需追寻主线趋势之下的熵增机会。无风险利率下行,产业趋势具备领先优势的赛道仍为进攻首选,投资重点仍聚焦于高景气与性价比,持续推荐光伏,新能源车两条超级赛道配置机会。周期板块中的景气方向则在钢铁、铝、玻璃等供需格局有改善的赛道。但需要注意的是,顺周期板块中,考虑下半年基建地产投资数据预期尚待修复,水泥、工程机械等典型顺周期品种在需求预期低迷,同时水泥供给过剩格局未见实质性改善的约束条件下,当前仍需进一步观察,最佳投资时点未现。
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