新城控股拟设立公募REITs并在新交所上市
来源：地产资管界 2021-07-31 12:22:03
7月30日，新城控股(行情601155,诊股)对外发布公告称，正筹划将通过境外控股子公司间接持有的、主要位于长三角区域和部分二线省会城市的9个商业物业作为底层资产在新加坡设立信托基金，再申请向相关投资者发行信托份额以实现于新加坡证券交易所主板上市。据地产资管界了解，这将是首支内资房企在新交所进行商业物业打包REITs上市。
拟在新加坡设立信托基金并申请上市
新城控股于公告中表示，此事项完成后，该公司预计将间接持有上述信托基金51%-55%的信托份额。根据初步测算，此次事项在该公司管理层审批权限内，不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无需提交公司董事会、股东大会审议批准。
根据公告，此事项构成新城控股间接控股股东新城发展（于香港联交所上市，证券代码：HK.1030）依据香港联交所相关规则所定义的分拆上市。
新城发展已根据相关规定向香港联交所递交关于建议分拆上市的申请，并于2021年7月30日取得香港联交所关于该分拆上市申请的批准。
后续， 新城控股于新加坡设立的间接控股子公司信诚资产管理有限公司，将作为本次拟设立信托基金的管理人，预计于2021年8月1日或之前，向新交所递交上市申请表格，以申请批准该信托基金于新交所主板上市。
推动轻资产运营
对于新城控股而言，设立信托基金并上市，是对公司商业地产开发全流程打通的一次探索尝试，有利于公司拓展融资平台并扩大投资者基础，优化公司资产负债结构；有利于促进公司商业地产的轻资产化运作，提高公司商业地产开发运营能力，实现公司长期可持续发展。
新城控股方面也强调，本次拟设立的信托基金的底层资产仅包括公司持有的9个商业物业，规模相对较小，对公司财务状况和经营成果不构成重大影响。
资料显示，7月8日，新城控股发布2021年第二季度经营简报。公司1-6月累计合同销售金额约1176.64亿元，同比增长20.65%，累计销售面积约1086.96万平方米，同比增长23.87%。
同时，2021年上半年新城控股实现商业运营总收入为39.38 亿，同比上涨近73%。截至2021年6月底，公司持有的已开业吾悦广场为97个；管理输出的已开业吾悦广场为4个，另外4个已签约吾悦广场尚处于交接过渡期。
表：2021年上半年新城商业项目出租情况
新交所REITs持有内地项目情况
新加坡是亚洲房地产投资信托中心之一，是亚洲（日本除外）最大的房地产投资信托市场。截至目前，共有42只房托和地产商业信托于新交所上市，总市值超过1,080亿新元，约占新加坡市场总市值的12%。
10年平均年化总回报率为8.4%，10年的市值年复合增长率为11%，平均股息收益率为5.6%，平均负债率为37.8%。
与其他资产类别相比，过去12个月（截至2021年5月31日）新加坡房托和地产商业信托的收益率表现最为强劲。
来源：彭博（数据截至2021年5月6日）
作为专注中国市场的最大S-REITs，凯德商用中国信托已将投资范围延展至包括商业园区、物流设施、数据中心和综合开发项目在内的办公和工业资产。加上近期收购的商业园区，以及Rock Square剩余49%的股份，凯德商用中国信托的资产组合包括遍布10座城市的11个零售商场以及5个商业园区。
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