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美联储鲍威尔：离实质性进展还有距离缩债时间点未来再议

来源：财联社 2021-07-29 09:23:30

财联社（上海，编辑阿乐）讯，美联储周三（7月28日）维持利率和购债规模不变。主席鲍威尔在之后的新闻发布会上称，疫苗接种和税收为经济提供了强有力的支持，但是离取得实质性进展还有一段距离。

鲍威尔称，房地产行业依然非常强劲，商业投资稳步增长。不过他指出，不平衡是此次复苏的重要特征，受疫情影响最严重的部门尚未完全恢复，供应瓶颈比预期的要大，经济重启需要一些时间。但疫苗接种方面的持续进展将支持经济恢复到更正常的状态。

目前，家庭支出正在以特别快的速度增长，劳动力市场的状况持续改善，但复苏还有一段路要走，劳动力市场方面仍有缺陷。大流行因素似乎正在影响就业增长，但未来几个月影响应该会减弱。

新一波德尔塔毒株可能会重新让劳动力市场承压，美联储正在仔细监控，目前还未感觉到德尔塔毒株的严重冲击。“去年冬天的疫情确实对就业产生了影响，但今年冬天德尔塔毒株的影响可能会小一些。 ”

鲍威尔称，“我们从全国各地的企业那里得知，招聘人员非常困难。很容易想象，有些人重返工作岗位的时间可能更长，特别是学校推迟重新开放。 ”

鲍威尔称，“我们有必要确保疫苗在全球范围内接种。更强劲的全球经济将使得美国增加出口。只要新冠肺炎疫情不结束，没有一个经济体能保证安全。”

鲍威尔认为，通胀现在远高于我们的目标，预计未来几个月的通胀率将超过2%，甚至可能会比预期的更高、更持久。通胀会先显著上升，并将在未来几个月保持高位，然后再缓和。“短期内通胀风险倾向上行。但有信心中期通胀将回落，不久后就能知道通胀的理论是否正确。”

他指出，“长期通胀预期仍在目标之内。我们的新框架强调了良好锚定的通胀预期的重要性，它与我们的目标大体一致。如果通胀路径大幅且持续超出目标，美联储准备调整政策。”

鲍威尔预计在取得成果之前采取宽松的立场，他指出，美联储债券购买一直是一个关键的支持工具，国债、住房抵押贷款支持证券的购买继续进行，直到取得进展为止。鲍威尔透露称，缩债的时间取决于未来数据。

鲍威尔告诉媒体，美联储将在接下来几次会议上评估经济进展，“理想情况下加息不会发生在缩债前面。现在美联储正在考虑购买资产的变动，还不是考虑加息的时候。”关于何时缩债是合适的，FOMC有很多不同的观点。鲍威尔称，“这是我们第一次深入地讨论缩债的时间、节奏和构成。”

鲍威尔还确认他将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，“正在撰写杰克逊霍尔演讲的致辞，但目前还不想说其中的内容。”一些参会者提出了关于MBS和缩债的问题，鲍威尔认为将会同时缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买。

当再次被问及通胀时，他说他对通胀完全没有恐慌感，“没有看到通胀风险，但应保持警惕，不会改变通胀适度超过2%的观点。”他补充称，“没有看到工资上涨导致的物价上涨。”

最后鲍威尔补充道，美联储逆回购工具（RRP）将按计划使用，不受使用水平的影响，预计使用率将在一段时间内居高不下。

观点

安联首席经济顾问埃里安在社交媒体上称，“我同意许多人的观点：这是我经历过的最令人困惑的新闻发布会。”

财经网站Forexlive分析师Adam Button认为，鲍威尔表示在取得实质性的进一步进展之前，“还有一些工作要做”，而不是“还有一段路要走”。市场把它解读称鸽派但我不太确定。这听起来似乎在秋季宣布缩减购债规模是可能的，只能排除在杰克逊霍尔年会上宣布这一行动的可能性。

分析师Peter Schiff称，“美国经济从未像今天这样混乱不堪，财务状况也从未像今天这样糟。”这是由于人为的低利率和过度的量化宽松政策造成的。如果美联储现在缩表，这些问题将完全暴露出来，这就是为什么它一拖再拖的理由。

Curvature Securities分析师Scott Skyrm指出，“FOMC声明一共提到了‘通货膨胀’或‘价格稳定’这个词10次。这显然在深深印在他们的脑海中。我解读为将在不久的将来在一次会议上宣布缩减规模。”他还推测，鲍威尔将“实质性的进一步进展”定义为“在几乎或不考虑通货膨胀的情况下实现最大就业”。Skyrm最后表示，“我也被鲍威尔弄糊涂了，你并不是一个人。”

市场反应

鲍威尔讲话期间，美元指数维持低位，现报92.27，现货黄金报1806.89美元/盎司。