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挖掘机又涨价：成本猛增压力已缓解关注回调至合理区间龙头

来源：财联社 2021-06-17 17:22:05

财联社6月17日讯，近日，国内挖掘机四大品牌——三一重工、徐工机械、山东临工、柳工等纷纷发布涨价公告，决定自6月16日起对小挖提价10%，对中挖提价5%。这是年内工程机械迎来的第三轮“涨价潮”。三一重工的挖掘机调价函中称，由于钢铁等大宗材料自去年以来价格持续大幅上涨，国际疫情也导致海内外产业链上下游受到了较大冲击，供应商面临巨大压力，导致综合成本大幅上升。

今日，三一重工在此前连跌5个交易日后，股价已触达近8个月以来的低点，距春节时期的股价高点已回调超40%。徐工机械、柳工近期的走势也持续震荡向下，触及近月低点。

复盘今年的机械行业，年初第一轮涨价由部分代理商发起，原因是代理商利润被过度挤压。此后五月末的第二轮、目前的第三轮均与行业上游原材料涨价相关。上一轮产品价格调涨期间徐工机械工作人员曾回应称，公司产品涨价是随行就市。原材料涨幅累积到一定程度时，会相应地调涨产品价格。

我的钢铁网显示，随着大宗涨价潮，国内螺纹钢材的价格在5月中旬飚至高点，但目前已回落至约4月份时的价格水平。其在上次机械调价时的观点认为，企业调价函中称会随钢价涨跌实时调整价格，因此，随着钢价向下调整，工程机械产品仍会相应调价。

根据中国工程机械工业协会的数据，5月挖掘机销量为2.72万台，同比下降14.3%，其中国内市场销售增速同比下降25.2%，呈现加速下滑态势。招银国际观点表示，钢材占挖掘机生产成本约15-20%，产品售价上调5%足以转嫁钢价上升25-30%的影响，因此加价消息对生产商属正面，但挖掘机需求展望其持较审慎的态度，预期未来数月销量将维持疲弱，因此维持上次涨价期间对工程机械龙头三一重工和核心零部件生产商恒立液压的“持有”评级。

但随着海外经济复苏，5月份挖掘机出口继续保持高增长，同比增长132%。渤海证券郑连声表示，未来随着疫苗普及后全球疫情逐步缓解，挖掘机出口数据将维持稳步复苏，预计2021年挖掘机整体销量有望实现10%以上增长。在此调价窗口，建议重点关注具有较强成本转嫁能力的龙头企业。银河证券观点也称，我国工程机械龙头具备出口竞争力，有望成长为全球龙头，如三一重工挖掘机去年销量居全球第一，建议关注回调后估值进入合理区间的工程机械龙头。