无惧美联储加息！亚洲新兴经济体外汇储备创7年新高
来源：财联社 2021-06-16 17:23:11
财联社（上海，编辑 周玲）讯，在吸取2013年“缩减恐慌”(Taper Tantrum)的负面教训后，亚洲新兴经济体已经有意加固防护墙，目前新兴经济体的外汇储备水平已经达到2014年以来最高。这意味着，哪怕美联储开始转变货币政策方向，新兴市场也拥有足够的缓冲力来应对资金外流的冲击。
2013年，时任美联储主席本?伯南克(Ben Bernanke)释放出美联储将开始缩减资产购买规模的信号，这在亚洲引发了较大冲击波，被称为“缩减恐慌”。当时外国投资者纷纷逃离亚洲，该地区债券收益率大幅飙升，迫使各国央行不惜牺牲大量外汇储备来保护本国货币。
虽然在通胀预期不断走高背景下，美联储提前加息已经被市场议论纷纷，但这次“恐慌缩减”恐难再现，因亚洲新兴经济体已经加固了自己的城墙。
截至今年5月，亚洲新兴经济体央行持有的外汇储备达到5.82万亿美元，为2014年8月以来的最高水平。若剔除中国的外汇储备，亚洲新兴经济体央行的外汇储备水平则创出历史新高——达到2.6万亿美元。
荷兰国际集团(ING Groep NV)经济学家马帕(Nicholas Mapa)表示，尽管外汇储备的增长部分是反映了美元的走软和出口的增长，但该地区的决策者确实在有意为未来的防御做准备。
“新兴经济体肯定从过去的战争中吸取了教训，”Mapa称，“他们愈发意识到发达国家央行的货币政策立场最终将逆转，以及美联储缩减购债规模或最终加息可能产生的潜在影响。”
尽管美联储本周FOMC会议料将维持鸽派前景，但分析师表示，美国经济复苏加速意味着美联储可能提前逆转货币战场。韩国央行和新西兰央行就已经表态，不断改善的经济可能最终会证明加息的合理性。
亚洲新兴经济体的防护
加拿大丰业银行(Scotiabank)亚太经济部负责人麦卡利(Tuuli McCully)表示，任何有关美联储将缩减购债计划的暗示，都将迅速考验各国经常项目盈余和外汇储备等防护墙。
她表示，“国家之间存在显著差异，有些国家会更容易受到金融市场波动和资本外流的影响。”她指出，马来西亚和印尼的外储覆盖率就低于其他国家。
因印度当局对“缩减恐慌”仍心存余悸，所以印度央行一直大量囤积美元，以应对资金突然外流的风险，目前已经积累了超过6000亿美元、创纪录的外汇储备。今年早些时候，印度外汇储备一度超过俄罗斯，成为全球第四大外汇储备国。
印度央行(Reserve Bank of India)行长达斯(Shaktikanta Das)表示，这个缓冲带将帮助印度免受全球溢出效应的影响。
菲律宾央行今年的外汇储备预计将达到创纪录的1140亿美元，而韩国5月份的外汇储备亦升至创纪录的4564.6亿美元。由于印尼政府偿还了外债，导致印尼的外汇储备5月份从创纪录的高点跌至1364亿美元，至5个月来的最低水平。
新加坡星展银行(DBS Bank Ltd.)经济学家拉迪卡·拉奥(Radhika Rao)表示，总体而言，“与2013年相比，该地区的国家，尤其是受影响最严重的一些国家，处境已经不那么脆弱。”
中国外汇储备达5年新高
中国外汇储备在今年5月达到2016年2月以来最高水平——3.22万亿美元。
多种因素导致中国外汇储备增加。“在国际金融市场，受新冠肺炎疫情和疫苗进展、主要国家货币政策和通胀预期、宏观经济数据等因素影响，非美元货币普遍走强，主要国家金融资产价格上涨。”国家外汇管理局副局长兼发言人王春英表示。
王春英表示，外汇储备以美元计价，非美元货币兑换成美元后，外汇储备金额增加。此外，资产价格变化等因素共同作用，增加了当月外汇储备规模。
此外，实际贸易和跨境资本流动也支持外汇储备的增长。“最近全球经济整体复苏有所改善，外部需求的改善推动中国出口保持快速增长。”中国民生银行首席研究员文彬表示。
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