暴走A股：平安，我叫你一声垃圾你敢答应吗？

今天先说一下平安，最近跌惨了。

最开始买平安是2018年的时候，当时我还是一个深度价值投资患者，相信低估值的长期价值，也认可保险行业在中国市场的巨大成长潜力，所以中国平安无疑是一个不会犯错的决定。持股期间，因为发现A股的风格明显转变，所以开始逐步减仓平安，往成长股转移，但目前还是有很多（原来是第一大重仓股，跌着跌着跌到第二了）。

原来买平安一方面是因为走势稳定，当做账户的压舱石，没想到他妈的今年成了账户的稳定亏损，我也是服气。

平安今天的大跌，主要是因为周末公布的保费数据有点辣眼睛，5月份保费584.91亿元，同比下降4.98%，环比下降0.55%；今年1-5月份保费收入3610.81亿元，同比负增长5.66%。更细节的数据还涉及到寿险、财产险、养老险、健康险，我就不一一列举了，反正不好。

平安最近半年的大跌，主要还是行业本身出了问题。这个话题我之前多次聊过，保险股就看负债端和投资端的收益，负债端看保费，今年前五个月数据都差，所以上半年肯定是废了。投资端主要看十年期国债利率，因为保险公司主要投资的就是这一块，股票买得都不多。年初十年期国债涨了一段时间，保险股也反弹过一阵子，后来随着收益率下滑，保险股又重新扑街。

立足未来的话，负债端收入肯定会恢复，但是进度不好确定，跟全球疫情情况有一定影响。保费里占大头的是寿险，这个主要是线下销售为主，一般见面好几次才能签单，中国平安这样正处于重大变革期的企业，什么时候反转就更不好说了。这也是市场一直认为保险行业拐点要来，但是也没法确定什么时候来的原因。

投资端的话，主要看十年期国债利率，但是中国十年期国债的利率变化，很大程度上要看美国的十年期国债，只有美国收水，美国国债才会涨，进而中国国债才会涨，保险股才受益。但是呢，美国最近2次公布的CPI数据非常高，按理说市场应该要担心收水了，但是市场完全不担心，因为知道美联储不敢收，不然经济承受不住，所以美债也没涨。

整个看下来，保险股短期确实没什么投资逻辑。要说做长线，我觉得还是可以的，甚至我觉得现阶段可能中国平安正在加速赶底。不过呢，如果有些老铁股票三个月都拿不住，我觉得还是不要做平安了。

……

行情方面，今天主板、创业板都跌1%左右，主板贡献跌幅的主要是中国平安、招商银行(行情600036,诊股)和中国中免(行情601888,诊股)。

中国平安上面聊过了。

招商银行今天跌2%，主要是上周五尾盘集合竞价拉了2%，所以今天补跌回来。这种在指数成分股调整窗口出现急涨或者急跌的股票，第二个交易日集合竞价都会有对应的反向表现。比如贵州茅台(行情600519,诊股)上周五尾盘跌了2%，今天就高开了1%左右。

中国中免的下跌，主要和端午节期间的免税数据不及预期有关。这也不意外，最近广州那一块因为疫情反复，出行的意愿肯定会受影响。小利空，没什么大问题。

创业板这边，主要是宁德时代(行情300750,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股)贡献下跌点数。

宁德时代没什么问题，前面2天涨了10%，调整一下是应该的。

智飞生物今天的下跌，不知道是为啥，暂且当做正常调整。疫苗有点类似于创新药，一次研发，持续受益，而且还不存在专利到期的问题。而且疫苗本身有可选消费的属性，目的是为了预防疾病的发生，随着人们生活水平的提高，需求也会不断增加。

至于新冠疫情对于国内疫苗行业的影响，主要有三个方面：

1、 在这一轮新冠疫苗研发全球大竞赛中，提高了国内疫苗企业的研发能力。

2、 新冠疫苗如果流感化，会使得疫苗企业每年都额外多一部分利润，直接提高估值水平。

3、 新冠疫苗会推迟其他疫苗的需求，比如打了新冠之后，有些疫苗就得等3-6个月。

疫苗股里面，目前公认最好的还是智飞生物，微卡前几天刚获批上市，公司还有15价肺炎疫苗、二倍体狂犬疫苗、四价流脑、四价流感疫苗、冻干三联苗等一系列有望上市的疫苗，长期业绩成长性很强。

康泰生物今天的下跌，主要是受到周末减持公告的影响。

其余就不说太多了，今天又是深度价值投资者被暴揍的一天，中国平安、格力电器(行情000651,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、海螺水泥(行情600585,诊股)等等，今天股价都创了阶段新低，太难了……还好我不是基金经理，只需要对自己的账户负责，不然最近2年肯定要被基金持有人骂到自闭。

……

“斯巴达”历史表现情况：

今日涨幅：-0.90%

历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：24.25%

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