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弘业期货：央行大幅提高外汇存款准备金率将减轻外汇贬值、人民币升值的压力

来源：金融界网 2021-06-03 22:23:07

金融界网6月3日消息 5月31日央行发布公告，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

弘业期货金融研究院表示，央行大幅提高外汇存款准备金率，从直接效果上看，会减少商业银行可贷的外汇资金，减少国内金融市场上的外汇供给，从而减轻外汇贬值、人民币升值的压力。

央行这个动作的背景是，人民币在去年以来持续升值，近期再次强势突破了6.4。之前两位央行研究部门重量级官员公开表达人民币升值的观点之后，引爆了市场对人民币升值的预期，并与A股在内的人民币资产形成正反馈。为避免羊群效应下人民币过快升值，央行近期频繁进行预期管理。5月27日全国外汇市场自律机制第七次工作会议强调，企业和金融机构“不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输”。央行于5月31日宣布大幅提高外汇存款准备金率。

短期来看，政策层的一系列举措表明，国家并不希望人民币持续过快升值，央行的政策工具箱里还有其它工具可用。因此，短期内人民币升值的节奏应将放缓，形成双向波动。

从中长期来看，美国通胀率上行、而财政赤字及债务问题对美联储货币政策收紧形成制约，随着全球疫情受控、主要经济体共振复苏，美元指数仍有下行趋势。而人民币缓慢升值对于构建双循环发展格局利大于弊。疫情后国内经济领先复苏、人民币证券资产的国际吸引力长期持续提升，人民币汇率仍然具备稳中有升的动力。