期市收评：用电需求攀升 动力煤价止跌走强

一、行情纵览

二、日间资讯

据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的最新数据显示，2021年1-4月，汽车制造业实现利润同比继续呈现快速增长，增速比1-3月有所回落。1-4月，汽车制造业累计实现利润1799.6亿元，同比增长1.6倍，依然高于同期规模以上工业企业增速，占规模以上工业企业实现利润总额的6.9%。

国家统计局：1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25943.5亿元，同比增长1.06倍，比2019年1—4月份增长49.6%，两年平均增长22.3%。1-4月份，汽车制造业增长1.58倍，石油和天然气开采业增长1.19倍，煤炭开采和洗选业增长91.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长86.2%。

国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据：今年以来，随着统筹疫情防控和经济社会发展成果进一步巩固，市场需求持续恢复，工业企业生产经营稳中向好，利润总额继续保持较快增长，企业质量效益不断提升。大宗商品价格高位运行，加大中下游行业生产经营压力。

中国银联消息，为积极响应国家关于提振大额消费的政策要求，中国银联联合商业银行选取汽车销售、批发、旅游售票等行业的部分商户，开展专项惠民利企活动，对相关商户的大额信用卡交易实行营销激励，进一步降低大额消费支付成本，减轻商户负担，提振居民消费。

截至目前，我国疫苗货物运输能力充足、运行顺畅。下一步，交通运输部将继续聚焦工作重点，围绕保畅通、保运力，密切部门协同，加强统筹调度，强化值班值守，为疫苗生产、供应、接种提供坚实的运输服务保障。

工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新5月27日在第十一届中国国际钢铁大会上表示，工业和信息化部将积极配合国家发展改革委等部门，组织开展钢铁行业去产能“回头看”等工作，巩固近年来去产能取得的成效，同时研究探讨建立碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的产量约束机制。

今晚初请失业金人数：由于劳动力市场复苏进一步取得进展，美国周初请失业金人数或再创14个月来新低。预计今晚公布的初请失业金人数录得42.5万人，前一周为44.4万人，续请失业救济金人数料录得368万人，前一周为375.1万人。根据美国疾病防控中心的数据，一半的美国人现在已经接受了至少一剂新冠疫苗，且越来越多的企业已经重新开业，社会限制也逐渐放宽，这反过来促使更多的人重返劳动力市场，并推动每周新申请失业救济金的人数接近疫情前的水平，即每周略高于20万人。

在岸人民币兑美元升破6.38，离岸人民币兑美元升破6.37，均创三年新高。

三、热点品种

螺纹热卷铁矿石上涨

重要消息方面，本周Mysteel库存产量数据显示，螺纹钢社会库存环比减少32.89万吨，钢厂库存环比增加27.55万吨，周消费量环比减少48.83万吨；热卷厂库、社会库存分别增加3.36、0.52万吨，周消费量环比减少5.94万吨。百年建筑网数据显示多地降雨影响施工进度，混凝土出货量降幅超预期。

钢材方面，逐渐进入“高温、多雨水”的淡季，因此后市将回归基本面，整体供需矛盾将从偏紧转向平衡，进入调整期。

铁矿石方面，粗钢产量现下滑，但仍处历史高位，需求仍在。

短期价格受宏观政策等影响较大，预计未来行情将高位震荡。

用电需求攀升，动力煤价止跌走强

动力煤今日盘中涨超4%，领涨黑色板块。近期随着气温逐步升高，下游电厂的日耗进一步提升，厂内库存低位，可用天数逐步的下降。云南等多地用电量刷新记录新高，南方工业企业从5月中旬起已开始实施错峰限电政策。

现货方面，目前市场博弈情绪严重，当前因政策力度密集叠加，市场心态认为下跌是主流趋势，且后期政策会严格执行保供力度，而卖方则认为当下供需错配依然严重，挺价意愿较强。供应方面，因疫情影响，进口煤增量困难，而需求方面随东南亚等制造业国家疫情升级，制造业缺口转移至国内，工业生产用电需求攀升，叠加气温升高，民用电需求高峰即将来临，因此即使煤矿保供政策严格执行，解决供需矛盾仍需要一段时间，动力煤受政策影响大跌过后，下方支撑较强。

中美贸易代表通话，有色金属全面回暖

今日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪通话。自疫情以来，中美间矛盾不断激化，此次中美高层领导再次就两国贸易进行对话交流的意义非常重大，市场情绪大受提振。另外1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25943.5亿元，同比增长1.06倍，体现了企业盈利能力逐步恢复。宏观层面边际释放利好，有色金属出现难得的普涨。今日电解铝公布了社会库存数据，据SMM统计国内电解铝社会库存96.2万吨，周度降库5.8万吨，需求旺季特征明显，叠加云南限电政策加持，去库状态将维持，从而对价格存在支撑。

原油回踩二十日线，部分化工品大幅降温

摩根大通：预计布伦特原油价格将提前至2021年年底达到80美元/桶(原本预计要2022年二季度才会涨到这样的水平)，欧洲和美国的经济重新开放取得进展，抵消印度需求疲软对油市的影响。

EIA 5月21日美国当周原油库存-166.2万桶，预期值-100万桶，前值 +132万桶；库欣地区库存-100.8万桶，前值-14.2万桶。汽油库存 -174.5万桶，预期值-110万桶，前值 -196.3万桶；馏分油库存 -301.3万桶，预期值-200万桶，前值-232.4万桶。炼厂产能利用率环比提升0.7%。原油和成品油库存双降。

总体来看，原油和成品油受季节性影响因素促消费。但需求旺盛与美联储口风转向二者相互制约，加之伊核协议不确定性，外盘原油逼近前高后再度遇阻，原油短期延续区间震荡，部分化工品受到国常会影响深度回调。

港口库存继续上升，棕榈油现价回落，期价收中阴

今日国内多地港口24度精炼棕榈油现货价格较前日下跌90元/吨或140元/吨不等。截止5月24日当周，国内主要港口棕榈油库存为44.92万吨，较上周增加1.23万吨，为连续第四周回升，已基本持平于去年同期水平，库存小幅上升利空棕榈油，期价中阴下跌。由于印度疫情爆发和欧洲进口变缓，船运调查机构SGS周二公布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,086,676吨，较4月1-25日出口的1,116,919吨减少2.7%。不过，受开斋节以及疫情影响劳动力的影响，马来棕榈油的产量增幅不及预期。目前虽然一些发展中国家疫情肆虐，但全球油脂供应偏紧，且原油价格高位导致生物柴油需求增长，进口利润维持深度倒挂，国内总体油脂的库存水平依旧不高，棕榈油期货价格高位宽幅震荡对待。

四、晚间关注

20:30 美国4月耐用品订单月率

20:30 美国至5月22日当周初请失业金人数

20:30 美国第一季度实际GDP年化季率修正值

22:00 美国4月成屋签约销售指数月率

（文章来源：东方财富研究中心）