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中亚股份：一季度净利润同比增长106.49% 国产替代有望加速上行

来源：证券日报网 2021-04-30 13:23:13

本报记者谢岚

中亚股份(行情300512,诊股)（300512.SZ）于4月27日晚间披露2021年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入1.92亿元，同比增长13.20%；归属于上市公司股东的净利润2815.59万元，同比增长106.49%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2677.49万元，同比增长145.62%；基本每股收益0.1043元。

报告期内，公司充分发挥自身优势，进一步提升产品的竞争力，各类型产品收入均同比上升。其中，智能包装设备同比增长7.25%，塑料包装制品同比增长10.74%，无人零售设备同比增长65.64%。此前，受产品结构调整策略影响，公司2019至2020年毛利率均有所下降，随着销售产品结构持续优化，主营业务毛利率也从2020年的28.54%大幅回升到42.46%。

乳品行业市场空间广阔

饮料行业贡献新的利润增量

作为国内领先的智能包装机械制造企业，中亚股份各类设备覆盖了成型、灌装、封口（封切）、后道包装等主要包装工序，拥有较强的整线提供能力。

目前，公司产品下游以乳制品为主，2020年度乳品行业贡献营收为4.29亿元，在总营收中占比达64.73%，公司与国内的蒙牛乳业、伊利集团、光明乳业(行情600597,诊股)、三元食品、现代牧业、新希望(行情000876,诊股)等企业都建立了良好的合作关系。数据显示，2019年全球乳制品市场规模达7189亿美元，据IMARC预计，2024年这一市场规模将达到10327亿美元，未来5年复合增速接近8%。未来空间广阔，加上消费升级，乳品行业有望给公司带来新的业绩增量。

在巩固乳品行业地位的同时，公司也在积极拓展非乳品领域的客户，切入饮料、食用油脂、日化、电子商务以及医疗健康等行业。已与娃哈哈、康师傅、旺旺、中粮集团、珀莱雅(行情603605,诊股)、京东集团、恒瑞医药(行情600276,诊股)、太太乐等众多知名客户建立合作关系。从年报数据来看，饮料行业拓展成效显著，2020年度饮料行业贡献收入约8537万元，同比增长366.39%，营收占比也从2019年的2.13%大幅提升至12.89%。

此外，公司加大市场开发力度，实施“进口替代”战略，加大国际市场的拓展，与达能集团、雀巢、通用磨坊、乐高等国际企业建立起合作关系。公告显示，2020年公司国外营收达8960.21万元，同比增长0.72%，毛利率同比增长2.79%。业内人士认为，公司的产品价格与国外先进企业的同类产品相比有30%-40%的价格优势，在国内市场起到了替代进口设备的作用，在国际市场上也具有一定的竞争实力。

无菌设备国产替代加速

募投项目提升产能

近年来，随着消费升级，消费者愈发注重乳制品和饮品中营养物质的留存、色泽、口感、新鲜度等关乎产品质量的指标。而无菌包装技术可在常温状态下进行灌装，最大限度地减少液态食品的受热时间，保持液态食品的色泽、风味和营养价值，在不适用防腐剂和其他添加剂的情况下，使食品拥有更好的保鲜度。

此外，无菌化工艺生产效率高，节能省工，既延长产品保质期，又可降低包装材料成本和运输成本，有效地拓展了产品的运输和销售范围。发达国家无菌包装在整个饮料包装中占比已达65%以上。

值得一提的是，中亚股份在无菌包装领域早有布局。公司从2002年起开始研发第一代塑袋无菌灌装封切设备，凭借多年技术储备，目前技术含量最高、难度最大的瓶装无菌灌装技术获得突破，而到现在为止只有为数不多的世界领先企业能够完全掌握该种技术。

公司在近期调研活动中向投资者表示，公司的无菌灌装生产线自2018年底投放市场后取得了丰硕的成果。2020年公司已向客户交付多条无菌瓶装及杯装灌装设备生产线，2021年以来也陆续有无菌灌装设备发货或开始生产。此外，还有多家潜在客户有意向购买公司的无菌灌装生产线。华创证券研报指出，公司无菌灌装技术已具备较高的成熟度和市场竞争力，有望在下游厂商产线更新换代过程中率先实现国产替代，形成规模化放量。

中亚股份在近期调研活动中还向投资者透露，公司目前在手订单充足，而产量方面，公司此前募投的新型智能包装机械产业化项目及新型瓶装无菌灌装设备产业化项目，一期及二期工程已全部达到预定可使用状态，公司产能将得到一定程度的提升，预计能够满足未来3-5年的产能提升。随着产能逐渐释放，公司营收和利润有望迈上新台阶。

（编辑张明富）