解局丨朗诗美国并购又一案

当前中美关系下，作为为数不多真正打入美国市场的中国房企，朗诗每一步都走得谨慎小心。

自今年1月份成功分拆Landsea Homes于纳斯达克上市后，朗诗首次出手收购项目。

4月28日，朗诗非全资附属公司Landsea Homes宣布向卖方收购Mercedes Premier Homes,LLC全数权益，收购该权益的购买价约5460万美元，可按调整金额予以调整。

公告显示，该等卖方均为居于美国的个别人士。于公告日期，卖方A、卖方B、卖方C、卖方D及卖方E各自分别持有目标公司全部股东权益的24.75%、24.75%、24.75%、24.75%及1%。

目标公司为Mercedes Premier Homes，LLC，是一家于美国佛罗里达州注册成立的有限责任公司，业务主要包括土地收购及开发、建设及佛罗里达州中部及德克萨斯州大奥斯汀-圣安东尼奥市场的单户住宅销售。

朗诗方面表示，公司积极开拓更多优质项目及新市场，继续深化战略布局，完善在美国的业务格局，收购事项让公司得以将品牌战略性扩展至佛罗里达州中部及德克萨斯州大奥斯汀-圣安东尼奥市场，并巩固在美国具有价格竞争力的住宅市场份额。

扩大美国版图

原本朗诗的美国地图，只包括5个主要都会区，分别是大纽约地区、波士顿地区、洛杉矶地区、旧金山地区和亚利桑那地区。

除了亚利桑那地区外，这几个城市圈是美国房地产表现最繁荣的区域之一，在城市发展中位列前茅，无论是经济还是社区都比较理想。

本次收购的物业所在地佛罗里达州、德克萨斯州均为朗诗首次布局区域，而且都是美国经济发展较好的地区。其中，佛罗里达州是世界知名主题公园的天堂，最著名的有迪士尼乐园、环球影城、海洋世界等；而德克萨斯州在美国经济中占重要地位，GDP增长曾排在全美第二。

2013年11月，朗诗在洛杉矶地区购买了一个已在建项目，作为试炼美利坚的首作。

八年间，朗诗通过买地、收购项目等方式布局美国房地产市场，目前已完成美国五大主要都会区的战略布局。

“本土化”是朗诗在美国最基本的战略，无论是从客户端还是管理层。据观点地产新媒体了解，朗诗美国项目只有10%不到的客户是中国人，90%以上都来自美国本土。

“美国的大战略、投资决策以及用人是董事会该做的事情，日常经营管理由美国的团队去负责。”田明说。

据悉，朗诗美国团队的会计、出纳、高管，都是由熟悉当地市场的人担任。

“成为美国十大建筑商”是田明早就定下的目标，在没有大型地产商的美国市场，朗诗似乎也找到了机会。

截至2020年底，Landsea Homes已跃居亚利桑那州建商排名第5位。报告期内，朗诗美国新增储备项目15个，位于亚利桑那州及加州等，新增可售面积55万平方米，新增可售货值约为66.5亿元。

回顾过往近十年，当初出海布局的中国房企几乎都停住了脚步，例如曾经凶猛的万达，也全部估清海外项目，从此专注中国房地产市场。

作为为数不多能在美国市场站稳脚跟的中国房企，朗诗选择将目光投向增值性更好、更为稳健的刚需市场。

2020年1月，并购位于亚利桑那州凤凰城的住宅建筑商Garrett Walker Homes，所获取的项目与Landsea Homes原有业务布局形成互补，进一步优化美国地区的产品结构。

“当前是按照资产总量的15%在美国配置资产，主要进行住宅开发”。

截至2020年底，美国的资产配置约占朗诗集团26.9%。

分拆上市后

2021年先后分拆美国业务及物业上市，并没有给朗诗地产带来积极的资本市场影响。

从年初至今，朗诗地产股价出现持续下滑，截至4月28日累计下跌20.16%，地产投资类同业平均累计表现上升2.29%。

2020年度，朗诗实现核心净利润人民币2.5亿元，同比下降82.2%。公司表示，净利润下滑的主要原因是美国地区疫情影响严重，工程建设和房屋交付延期，致使相当部分收入未能在2020年内确认。

截至2020年末，美国地区已售未结订单货值约27.2亿元，同比增长346%。

在3月份年度业绩会上，朗诗管理层也给投资者打气：“整体来说，2021年美国住宅市场应该会很强势。”

值得一提的是，朗诗美国业务主体Landsea Homes于2021年1月成功登陆纳斯达克， 成为在美上市的第18家建筑商，也是首家登陆纳斯达克的中国建筑商。

登陆资本市场确实给朗诗带来很多的优势和支持：一方面延伸本土化的战略，成为长期在美国经营发展、在美国上市，提升了客户和供应商、合作伙伴对朗诗的信心。另一方面，可以利用美国上市平台，提升融资的效益。

田明也表示，分拆Landsea Homes对于朗诗来说是一件很重要的事情，标志着朗诗的美国业务可以在资本市场支持下独立发展，迎来新的发展阶段。

“美国跟中国是两个不一样的市场。我是长期在美国发展，不是说做一个项目算一个项目。”根据朗诗2020年报披露，去年集团共获取35个项目，其中中国有20个，美国15个，新增美国项目已经接近所有新项目的43%。

这意味，未来Landsea Homes作为美国上市平台将承担朗诗地产近半的业绩贡献，尽管不能在中国成为头部房企，或许在大洋彼岸将实现田明做大企业的梦想。

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