股债投研天团双护航 富国精诚回报即将结束募集

《投资时报》记者 王悦

春节以来，A股市场画风突变，节前快速上涨的各类“茅”股票在节后迎来大幅下挫，让不少基金投资者不知所措。对此，业内人士表示，在A持续震荡回调之际，稳健型投资者不妨多关注一下灵活运用股债混合策略的“固收+”产品。这类基金通过积极主动的资产配置，得以实现收益来源的多元化，同时又可以通过严格的回撤控制实现资产的低波动，能有效满足低风险投资者的理财偏好。

据悉，拟由富国资深权益基金经理徐斌和富国固定收益信用研究部总经理张士扬共同管理的“固收+”新品——富国精诚回报12个月持有期（主代码：011769）即将结束募集。该基金优选债券筑底追求基础性收益，同时配置不超过40%仓位的权益类资产增厚收益弹性，辅以12个月的持有期限，致力实现“1+1>2”的目标，为投资者再添一款应对震荡市场的投资利器。

对于今年“固收+”基金的投资价值，华创证券首席宏观分析师、新财富最佳宏观分析师张瑜在日前富国基金举办的“固收家”大讲堂系列论坛上表示，2021年或是“金融小年”，股债市场都很难有大的趋势性机会，而“固收+”产品通过精准识别风险和收益，结合进可攻、退可守的投资灵活度，或是今年较好的投资选择。

对此，拟负责富国精诚回报（主代码：011769）中债券投资部分的张士扬也表示认同。他指出，今年股债资产的波动会比较大，但下行空间也有限。在股债市场中性，但均可以提供相对较好收益空间环境下，当前或是投资“固收+”产品，尤其是股债混合型基金的较好窗口期。

尽管布局时机不错，但实际操作上往往说易行难。由于“固收+”产品涉及股票、债券等多类别资产的投资，对基金经理的大类资产配置能力、个股和个券精选能力都有着更高的要求。在控制波动的前提下，“+”什么、怎么“+”、何时“+”、“+”到什么火候，都是对基金经理的巨大考验。这要求管理“固收+”产品的基金经理不仅具备股票、债券和其他资产的分析投资能力，还需要具备宏观经济研究、大类资产配置、风险管理与回撤控制等方面的能力。这些能力的叠加不仅凸显了股债双基金经理的重要性，同时也更强调大投研平台的团队合力。

对此，业内人士评价，即将结束募集的富国精诚回报（主代码：011769）拟由双基金经理掌舵，股债各有专攻，且背后有富国权益和固定收益两大投研天团实力护航的投资优势，或可以较为从容应对股债双资产市场的重重考验。股债双基金经理的配置更有利于发挥徐斌和张士扬在各自擅长领域的投资功力，便于其精细化感知股债市场各自的微妙变化，从而前瞻捕捉投资机遇，这一点在今年股债双波动的市场情形下变得尤为重要。

投研团队层面，富国基金作为国内“老十家”公募基金管理公司之一，其投研团队由经验丰富、优势互补、分工明确的资深人士组成，在固定收益、权益投资、资产配置、策略研究、风险控制等领域均有深入研究和耕耘。其中，权益投资团队研究人员超过40人，平均从业年限超过7年，已在重点行业研究实现全覆盖；其固定收益团队率先于业内构建信评委、信用研究部、基金经理负责制的信用风险三级防控体系,力求最大程度做好信用债风险防控。

据海通证券(行情600837,诊股)《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2021年一季度末，富国基金权益类基金近两年、近三年的业绩，在同类大型权益类基金公司中均位居第二名；固定收益类基金近两年、近三年的业绩，均在同类大型固收类基金公司中排名第三，彰显出其“股债双修”不俗的综合实力。

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