欧易OKEx研究院：比特币418暴跌市场分析

来源：金融界网 2021-04-18 17:22:03

欧易OKEx研究院：比特币418暴跌市场分析 4月18日，比特币等加密货币出现崩盘式行情，比特币一度跌至52,000美元，暴跌17%，其他数字货币也出现了不同程度额下跌，如以太坊暴跌20%，瑞波币暴跌26%。那么，本次比特币市场暴跌发生的原因是什么？是否意味着比特币牛市的结束呢？

根据道氏理论，任何一个市场都存在三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。自2020年10月至今，比特币从1万美元上涨至目前的5万美元。市场的主要趋势是价格大级别的基本运动，通常持续几个月甚至一年。因此，毫无疑问地，目前比特币主要趋势仍然是上涨。

相应地，次级趋势是价格在沿主要趋势方向演进过程中产生的重要回撤，事实上，本次比特币价格的暴跌，可以视为次级趋势中的变现。而在此之前，比特币已经出现了多次次级趋势下的大幅回撤。

或许是因为在本轮比特币暴跌中比特币从60,000美元跳水跌至52,000美元，跌幅高达17%，让市场出现了一定的震惊和恐慌情绪。实际上，这在比特币市场中只不过是正常现象。首先，比特币本身就是一种高风险的新兴资产，其日价格波动幅度很大，暴涨暴跌经常容易发生。其次，从经验角度看，在比特币牛市中发生的回撤大约为基本趋势方向推进幅度的33%-66%，持续时间在一周或几周时间。如下图所示，即便自2021年1月以来比特币已经完全进入了牛市，累积上涨了近2倍，但也经常发生暴跌，其中日最大跌幅超过5,000美元的至少有7天，在2月22日和2月23日连续两天的日内最大跌幅都超过了10,000美元；本次比特币暴跌的最大幅度也只有9,000美元。

当然，从基本面上看，本轮比特币的暴跌还有监管方面的影响。在本周五，土耳其央行以可能的“无法弥补的”损害和交易风险为由，禁止使用加密货币和加密资产进行购买。消息发出后不久比特币就下跌了4%左右。对于在早期入场而持有大量比特币筹码的投资者而言，此时已经获利颇丰，在未来监管不明的情况下，现在选择出售比特币离场或许是最佳时机，由此引发了后续的暴跌。

那么，比特币市场的未来如何呢？

以前我们谈到，本轮比特币牛市的根本原因，在于自2020年后全球主要央行的宽松货币政策，给市场带来了高通胀预期，而比特币的总量上限固定，被部分机构投资者和大公司视为“数字黄金”，认为投资比特币可以对冲通胀的需求。因此我们看到市场上诸如特斯拉、美图、黑石等等众多上市公司和机构投资者都开始购买囤积比特币，由此带来了比特币价格的上涨。

因此，综合本轮比特币牛市能否持续的关键因素在于两点：全球主要央行的货币政策转向，或者全球对加密货币的监管。首先，当前主要央行极度宽松的货币政策是不可持续的，随着全球经济的逐步复苏，货币政策的调整只是时间问题；其次，前面谈到的土耳其监管禁令，不是数字货币市场的第一个，也不是最后一个；而随着加密数字货币被越来越多的人所接受，更多的国家会出台针对加密数字货币的具体监管措施。我们知道上述两个关键事件在未来一定会发生，但不知道具体何时会发生。这或许正如道氏理论所解释的那样：市场的主要趋势是可以被预测的，但具体运动轨迹优势测不准的。

欧易OKEx研究院：比特币418暴跌市场分析

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