蔚来缺芯超预期！芯片缺货何时休？ 三季度有望恢复正常

汽车缺芯的影响正在扩大。蔚来日前宣布，因芯片短缺，决定从3月29日起将合肥江淮汽车(行情600418,诊股)工厂的生产暂停5天。除蔚来外，福特、通用、本田、大众等多家汽车制造商也都因芯片短缺遭遇停产的冲击。业内人士表示，随着传统车企向“新四化”转型，车载芯片需求越来越大，汽车行业对半导体产能的高度依赖仍将持续。机构表示，芯片短缺短期对汽车行业产销量带来一定冲击，第二季度影响会更大，预计第三季度芯片供应会逐渐恢复正常。

超出此前预估

蔚来表示，半导体的整体供应限制已影响公司3月的产量，公司预计一季度交付量将降至19500辆，此前发布的预期为20000辆至20500辆。

3月27日，蔚来相关负责人对中国证券报记者表示，芯片短缺情况超出此前预估，目前仍在密切关注行业供给情况，积极协调供应链资源。预期停产五个工作日后可以恢复生产，但长期供应情况仍有待观察。

蔚来临时停产并未有预兆。此前，在2020年四季度财报电话会上，蔚来创始人李斌曾表示，公司目前已具备月产1万辆电动车的能力，但由于全球芯片短缺和电池供应限制，目前仅限于7500辆。李斌当时表示，预计到7月，这些阻力会消退，产能将实现提升。

根据财报，交付方面，1月，ES8、ES6和EC6的交付量为7225辆，2月为5578辆；截至2月28日，ES8、ES6和EC6累计交付达88444辆。2020年蔚来交付数量为43728辆，2019年为20565辆。受停产影响，蔚来汽车将比之前预计少交付500辆-1000辆。

巴克莱分析师布莱恩·约翰逊表示，尽管蔚来高管在财报电话会议中表示，该公司有足够的芯片来满足第二季度的生产目标，但随着时间的推移，芯片仍将供不应求。

就在蔚来发布公告的前两日，特斯拉也宣布将ModelY的价格上调8000元人民币，并表示涨价是由于制造成本的提高。除了电池原材料的涨价外，芯片危机也被认为是导致其成本高涨的原因之一。与蔚来一样，在2020年第四季度的财报分析会议上，特斯拉也提出了预警，即芯片供应短缺可能影响公司上半年生产目标的达成。

停产危机蔓延

多家汽车制造商也都因芯片短缺遭遇停产冲击。

福特汽车上周停止了俄亥俄州一家商用车工厂的生产，并削减了肯塔基一家卡车工厂的产量。通用和本田两家汽车制造商都表示，两家公司位于北美的工厂未来几周维持停产状态。

日产汽车也计划从4月1日起，暂停土耳其士麦那汽车厂、美国坎顿汽车厂和墨西哥Aguascalientes汽车厂生产工作，目前计划4月6日恢复正常生产。与此同时，沃尔沃上周二表示，芯片短缺问题将对其第二季度收益产生实质性不利影响。该公司还称，从4月开始，其全球的生产工厂将停产数日。

屋漏偏逢连夜雨。3月19日，芯片生产商日本瑞萨电子工厂发生火灾，一部分车载芯片的生产线停止运行，这也导致全球汽车厂商面临的芯片短缺状况加剧。最新消息显示，该工厂火灾造成的破坏超过此前的预期，公司目前估计这次火灾影响到17台机器，而不是最初统计的11台。该厂生产的芯片三分之二供给汽车行业，这可能加剧目前全球车企面临的芯片供应危机。

短缺仍将持续

中国汽车工业协会副秘书长李邵华日前表示，2020年11月底，协会从部分国内汽车整车、零部件企业了解到汽车芯片供应不足的情况，就协会主要的会员企业进行了摸底。2021年1-2月，因芯片短缺问题，造成国内整车生产企业减产5%-8%。

上汽集团(行情600104,诊股)副总裁卫勇在谈及汽车芯片时表示，芯片紧缺的现状是由多方面因素造成的。中国汽车行业的快速恢复让行业始料未及；家电等行业对芯片需求增加，影响了汽车行业的芯片供给；芯片涨价导致囤货现象；雪灾、火灾等对芯片企业生产造成影响。

3月24日，工信部副部长辛国斌主持召开汽车芯片供应问题研讨会，指出近期汽车芯片供应短缺是全球共性问题，要着眼当前供应问题，充分挖掘存量芯片和现有产能资源潜力，优化车型排产计划。同时加紧长远战略布局，统筹传统车用芯片以及电动化、网联化、智能化发展需求，推动产业链供应链安全稳定发展。

业内人士表示，随着传统车企向“新四化”转型，车载芯片需求越来越大，控制着从发动机到车窗、安全气囊、车载娱乐影音系统、ABS系统、车灯以及越来越多的主动安全辅助设备。未来，汽车对芯片的需求会进一步提高，这决定了汽车行业对半导体产能的高度依赖仍将持续下去。

中信证券(行情600030,诊股)指出，芯片短缺潮主要原因为疫情后汽车销量恢复速度超预期、车企芯片加单滞后。此外，消费电子提前囤货抢占产能、全球8英寸晶圆产能紧张以及日本地震、美国暴风雪等影响部分晶圆厂短暂停工也加剧了芯片短缺。该机构预计，缺货将持续至2021年四季度，其中2021年前两个季度为供需最紧张阶段。

国泰君安(行情601211,诊股)研报称，芯片短缺短期对汽车行业产销量带来一定冲击，预计在2021年第三季度会逐渐恢复正常。IHS预计，受芯片短缺影响，2021年第一季度全球汽车行业将减产100万辆。随着芯片库存的不断减少，第二季度汽车行业受影响会更大。但在提高价格以及主机厂直接对接芯片企业等多重因素下，汽车芯片的供应会不断增加，预计会在第三季度逐步恢复正常。此次芯片影响也会让整车厂重新审视采购模式以及各国在芯片领域的布局。