直击股东会|股权激励锚定三年营收目标 绝味食品仍将加速开店

财联社（长沙，记者 黄路）讯，受疫情因素影响，A股“卤味一哥”绝味食品（603517.SH）2020年前三季营收同比基本持平，净利出现下滑，而此前3年公司营收增速均保持双位数，净利增速每年保持25%以上。未来，通过股票激励及加速开店，公司仍将保持快速增长势头。

由此可见，其营收与净利呈现较强的正相关。为充分调动员工“撸起袖子加油干”，公司春节前，火速推出了以营收增长为考核目标的股票激励计划。

2月26日下午，公司召开今年第一次临时股东会，公司2021年限制性股票激励计划（草案）等多个议案获高票通过。解锁条件为相比2020年，2021/2022/2023年收入增长率不低于25%/50%/80%。

公司相关负责人表示，“深耕鸭脖主业，构建美食生态”是公司一以贯之的战略，激励计划也是基于该战略做的设计。公司将通过新增门店的有序提升，实现营收增长目标。

（记者拍摄于股东会现场）

以营收增长为导向，年复合增速锚定20%+

2月26日下午，绝味食品召开临时股东大会，审议并通过了股票激励计划等相关议案。会上，公司管理层就股权激励计划中，三年期业绩目标和实现规划做详细阐述。

据股权激励计划(草案)显示，绝味食品拟向高级管理人员及核心员工共124人授予限售股票608.63万股，约占公司当前总股本的1%。按首次授予价格计算，对应市值将超过2.5亿元。

公司相关负责人表示，本次股权激励主要面向各大业务层面的中高层高管和核心骨干，有利于激发核心团队的动力，使各方共同关注公司的长远发展。现阶段行业格局仍较为分散，主要品牌整体市占率并不高，本次股权激励目标设置利于公司进一步提高市占率。

据公司发布《2021年限制性股票激励计划》，解锁条件为相比2020年，2021/2022/2023年收入增长率不低于25%/50%/80%。

结合过往财报看，2017/2018/2019年公司营收增速分别为17.59%、13.45%、18.4%，相比2016年，公司三年营收累计增速为58%，净利由17年5亿增至19年8亿。

2020年这个特殊的年份，由于交通枢纽店人流减少导致单店营收下降，A股“卤味一哥”的整体营收增速按下“暂缓键”，前三季度同比降0.0082%，净利降15.32%。

二级市场上，公司股价自去年9月进入调整期，但很快在今年2月一度刷新历史高点，最高涨至107.88元/股。按照业内人士的看法，这或与公司推出的股权激励计划给出的高增长目标有关，强化了市场对未来业绩确定性的预期。

以20年为分界点，未来新的三年80%营收增速，要高于上述过往三年58%增速，公司高管表示，由于20年业绩基数并不高，未来市场增长空间较大，核心团队对完成业绩目标，达成股权激励充满信心。

高势能门店逐步恢复，新开店仍将加速

绝味食品目前在国内开有超1.2万家连锁店，截至2月25日收盘，公司总市值达528亿元，作为A股市场的卤味一哥，卤味赛道在休闲食品业中是被看好的细分赛道之一。本次临时股东会也吸引了众多机构前来参会交流与调研。

会议间隙，近20名来自全国各地的投资者围绕着公司高管，针对如何达成业绩考核目标;后疫情时代战略布局；未来业务侧重点及开店选址等进行全方位的互动沟通。

根据绝味食品制定的营收目标，投资者推测要达成目标，公司21年至23年每年的门店净增长预计要达到1600家至1800家区间。

公司高管接受投资者提问时表示，根据绝味此前的经营经验，利润和营收增长整体呈现正相关，未来公司将继续重点围绕卤味、特色味型调味品、轻餐饮连锁企业等做产业投资的布局。随着疫情的缓解，高势能门店在逐步恢复之中；另一方面，绝味的消费场景比较多元化，主体以社区为主，商超、交通、景点等场景为辅，疫情对公司的整体影响程度有限。

此前，公司董事长戴文军曾透露，“疫情加快了行业整合过程，很多优势地段拿不到的门面腾出来了，2020年开店节奏大概率超同期”。

疫情期让公司去年业绩放缓，但在行业加速整合下，去年应拿下更多高势能门店。结合2020年逐季表现看，公司营收数据逐季回暖中，前1至前3季度，营收增速分别为-7.59%、-3.07%、-0.0082%。据悉，今年第一季度销售情况预计应好于去年同期。

券商机构分析认为，绝味2020年开店数量创历史新高，新店存在爬坡期，随着新店至收获期，有望贡献收入增长。绝味上一次股权激励是在2011年，让绝味从创业初期做到行业龙头。此次激励合计授予124人，作为2021年食品板块中确定性改善的标的，股权激励能助力主业市占率提升及平台化发展。

从股权激励费用摊销来看，本次激励费用共计2.38亿，2021-2024年分别摊销1.29、0.75、0.30和0.04亿元，前两年为摊销费用峰值。预计2021年低基数下完成难度不大，2022-23年开店提速延续，同时不排除后续采用并购扩张等补充方式的可能。