隆基股份再次上调硅片价格 供需紧张局面料延续

2月26日，隆基股份(行情601012,诊股)本月以来第二次上调硅片价格。分析人士指出，硅片价格上调主要是上游多晶硅供货紧张所致，这对硅片、电池、组件成本带来了直接压力。截至2月24日，据硅业分会统计数据，国内多晶硅料成交均价首次突破10万元/吨。目前光伏硅料已步入涨价周期，紧平衡态势未来有望持续。

价格上涨

2月26日，隆基股份再度调升了单晶硅片价格。根据公示，M6和M10的报价分别为3.65元/片和4.44元/片；2月5日，M6和M10的报价分别为3.35元/片和4.05元/片。时隔20日，上述两种规格硅片价格每片分别上涨0.3元和0.39元，涨幅分别为8.9%和9.6%。

东北证券(行情000686,诊股)董瑜分析认为，在硅料紧缺的背景下，硅片有效产能释放有限，而下游电池环节的扩产进度加快，电池厂商对单晶硅片的需求有增无减，进而推升硅片价格上涨。

隆基股份曾于去年7月24日和7月31日对单晶硅片价格进行调整。彼时，隆基股份单晶硅片价格一度大涨10%，产业链供需紧张。

事实上，光伏产业链供需紧张已经成为行业当下所面临的一大挑战。中国光伏协会秘书长王勃华在回顾2020年光伏行业发展时曾指出，产业链供需仍然紧张，如硅料、背板胶膜、玻璃仍紧缺，各大企业纷纷签订长单，保障产品供应。

2月2日晚间，隆基股份公告称，与保利协鑫签订了一份多晶硅料采购协议。此次合同约定的采购量不少于9.14万吨。按当时市场价格预估，此次合同的总金额高达73.28亿元。

需求旺盛

中国有色金属硅业协会专家委副主任吕锦标告诉中国证券报记者，硅料的紧缺主要是硅片端、电池端扩产力度大导致，例如隆基股份在硅片端的扩产目标达到100GW。“电池端的扩产力度太大，因此硅料供应紧张。”吕锦标称。

去年下半年，光伏市场出现新一轮扩产潮，硅片、电池片、组件各环节的产能大幅扩容。由于硅料的资产较重、扩产周期长（约为1-2年）、产能弹性小等特点，硅料扩产严重滞后。SOLARZOOM数据显示，预计2021年底国内硅片、电池片、组件总产能有望达到370GW至400GW，而对应的硅料产能仅为250GW。目前，光伏硅料已步入涨价周期，紧平衡态势未来有望持续。

相关统计数据显示，目前超过八成的多晶硅料已经被锁定。根据有色金属工业协会硅业分会的统计，2021年多晶硅料企业的产能已经基本被签约完毕。

据了解，由于硅料供应短缺，已有部分单晶硅片企业因缺料而下调了开工率。这在一定程度上抑制了下游的扩产力度。

下游承压

本轮硅料价格上涨，使得二级市场多家多晶硅龙头企业股价大涨。今年以来，保利协鑫、新特能源、通威股份(行情600438,诊股)的股价累计涨幅分别为131.71%、86.38%和22.22%。

中国光伏行业协会预计，“十四五”期间年新增装机量在70GW至90GW。业内人士预计，2021年全球光伏市场的规模仍然会加速扩大，预计将会达到150GW至170GW。

在此背景下，光伏组件商继续加大投资。民生证券统计数据显示，2020年光伏组件厂商已发布的扩产计划达312GW。

多位业内人士对记者表示，需要警惕快速扩产下的产能过剩问题。光伏行业协会数据显示，2019年全球组件产能218.7GW，产量138GW，产能利用率仅为63.2%。

此外，多晶硅料价格上涨，给下游硅片、电池片等环节带了成本压力。业内人士告诉记者，近期硅料供应紧张，价格涨幅过大，对硅片、电池、组件成本带来了直接压力，可能传递到电站系统端。“就目前的技术看，以210mm硅片为例，硅料价格每公斤上涨10元，硅片的价格就会上涨0.2元/片左右。”该人士称。

东北证券认为，硅料将是全产业链最为紧缺的环节，全年高价有望冲击12万元/吨以上，预计今年和明年多晶硅供应将保持紧平衡状态。

中信证券(行情600030,诊股)电新行业分析师华鹏伟预计，硅料供需紧张或延续到2022年，超出市场预期。“我们预计2021年至2022年全球光伏新增装机将达到165GW至200GW左右，考虑到1：1.2的容配比，全球新增光伏装机对应的组件需求为198GW和240GW，上述组件规模对应的硅料需求约为58万吨和70万吨。”