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华森制药研发费用激增净利下滑创新药项目或在明后年有较大进展

来源：财联社 2021-02-04 10:24:20

财联社（成都，记者张海霞）讯，在仿制药集采常态化背景下，相应药企利润率被压缩，部分药企向盈利空间更大的创新药转型。华森制药（002907.SZ）部分产品纳入集采后毛利率也有所下滑，叠加创新药项目研发费用激增，净利有所下滑，目前正处于转型中。公司相关人士告诉财联社记者，预计创新药在明后年会有里程碑式的进展。

2月3日晚，华森制药业绩快报，公司2020年实现营收8.83亿元，同比增长4.82%，同期净利润1.17亿元，同比下滑31.04%；截至去年年末，公司净资产11.80亿元，每股净资产2.94元，分别同比增长10.17%、10.11%。

财联社记者注意到，这是公司上市以来净利润首次呈下滑态势，其中原因便不乏公司部分产品纳入国家组织药品集中采购后价格下降导致毛利率下降，以及公司加速创新升级进程，研发费用大比例增加。据三季报数据，截至去年9月末，公司研发费用为2293.92万元，同比大幅增长45.69%。

据了解，于去年6月份，公司联合四川大学华西医院生物治疗国家重点实验室教授杨胜勇，共同出资设立成都奥睿药业，进行肿瘤、免疫1类创新药开发等业务，涉及“靶向细胞Necroptosis的小分子抑制剂的创新药物研发”。按照计划，公司预计在3-5年内拿到2个创新药临床批件、3个创新药林场候选化合物目标。据悉，公司相关创新药项目在国际上多处于临床I期前或临床I期阶段。

值得一提的是，公司受疫情影响，部分品种市场终端销量受影响，整体销售收入增速放缓，以及第五期新建GMP生产基地项目陆续投入使用并开始折旧、计提可转换公司债券利息和股权激励费用而导致大量非现金性费用增加，也是导致公司净利润下滑的原因。上述公司人士表示：“我们会持续加大研发投入，折旧，转债利息等费用还有，短期还是需要靠销售增长和提升产能利用率来（拉动业绩）。”

创新药项目之外，公司在存量产品方面正在积极拓展渠道。公司独家中成药“五朵金花”，即甘桔冰梅片、都梁软胶囊、痛泻宁颗粒、六味安神胶囊、八味芪龙颗粒主要销售渠道为医院。上述人士此前表示，传统公立医院渠道外，公司也积极探索其他渠道的上量路径，包括乡镇卫生院、私人医院、诸如一心堂的线下药连锁店以及线上电商平台等，或存在更大增量空间。