多家基金公司博弈风险警示个股！*ST湘电今日跌停，12只基金四季度重仓其中

随着上市公司年报披露临近，“ST”摘帽行情正在酝酿，但多数风险警示个股近期跌幅靠前。1月26日，*ST湘电(行情600416,诊股)跌停，多只基金四季度重仓其中，亦是博时特许A四季度头号重仓股。

记者发现，包括*ST湘电在内，ST抚钢(行情600399,诊股)、ST舍得(行情600702,诊股)等三只风险警示个股在去年三季度时就已经被10家基金公司重仓，多数基金公司在四季度小幅减仓，但也有基金公司加仓明显。有分析指出，相关企业摘帽之后会扩大市场基础，亦给股价带来看多预期，但也需谨防因业绩变脸带来的投资风险。

*ST湘电跌停，12只基金重仓其中

从去年四季度开始，有关风险警示股票的年终“摘帽行情”开始酝酿。Wind统计显示，季内涨幅超过10%的个股数量达到45家，占到全市场220只风险警示股票的20.45%，其中，ST舍得、*ST融捷(行情002192,诊股)和ST抚钢涨幅均超过100%。

不过近期，多数风险警示个股股价均开始明显回调。1月26日，ST舍得、*ST融捷和ST抚钢盘中跌幅一度超过4%，分别为5%、4.35%和4.90%。有分析指，或与相关资管产品开始调仓兑现有关，至少从去年基金四季报来看，多只公募基金重仓参与其中。

据天相数据统计，2020年四季度内，有12家基金公司重仓持有*ST湘电、ST抚钢和ST舍得股票，*ST湘电备受资金追捧，有12只基金重仓该股，博时基金和易方达基金对其持仓占上市公司流通股比例分别达到2.23%和2.55%，为所有持仓*ST湘电股份最多的两家。

尤其是博时特许价值A，去年四季度已将*ST湘电增仓至第一大重仓股，占基金净值比例达到8.13%。公司旗下博时新兴和博时工业4.0也重仓持有*ST湘电股份，各占基金净值比例的9.55%和4.38%。

Wind统计显示，*ST湘电2020年四季度涨幅达到17.80%，不过在2021年1月26日，该股盘中跌停（单日跌幅5%）。

博时特许价值A是在去年一季度重仓持有*ST湘电的，彼时湘电股份并未更名，后因“最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值”在去年4月1日正式实施风险警示，但在当时，该基金就已持有201.66万股公司股票，后经历两个季度的锁仓操作之后，四季度加仓至281.66万股。

对*ST湘电扭亏预期的看好或是基金经理加仓的原因之一，季报显示，博时特许价值A四季度净值增长率24.30%，2020年全年净值增长率为70.81%。基金经理曾鹏在季报中提到，去年下半年市场驱动因素由估值驱动逐渐演化为盈利驱动，顺周期行业迎来了一波估值修复行情。

下注“摘帽行情”玩家增多

截至1月26日，去年四季度被重仓的三家风险警示企业中已有两家披露业绩预告，除ST舍得外，*ST湘电和ST抚钢分别预告扭亏和预增类型，四季度内参与重仓的基金公司家数也在增加。

天相数据统计显示，去年三季报披露时，上述三只风险警示股票被10家基金公司旗下产品重仓，到四季度末已升至12家，海富通、华安基金两家公司成为新的玩家，分别持有ST抚钢和*ST湘电，持股数量分别达到1819万股和10万股。

事实上，包括公募基金在内的很多资管产品，很多都会在年底参与一波“摘帽行情”，但即便摘帽之后，个股的表现也千差万别，因此往年不少基金公司临近年底实则在做减仓操作，但从去年四季度的情况来看，即便是“老玩家”也在继续加仓。

工银瑞信基金便是一例，据天相数据统计，公司在去年三季度配置ST抚钢的规模尚在上市公司流通股0.17%范畴之内，而四季度这一数据变成了1.4%；易方达基金去年三季度配置*ST湘电的规模占上市公司流通股比例的1.36%，到四季度已升至2.55%；此外，南方基金也在四季度重仓ST抚钢，并提升了*ST湘电的配置规模。

虽然对各自公司的在管规模而言，这样的投资尚属小试牛刀之举，确也反映出基金公司主动权益投资的难度在增加。

以海富通成长甄选A为例，四季度持有ST抚钢105.15万股，占基金净值比例的7.65%，虽然该基金在当季仍处于建仓期，但该股的持仓规模已排在重仓股序列的第四位，基金经理吕越超虽表示通过军工和国产软件领域寻找成长股，但重仓参与“摘帽行情”的做法显然与其既定思路格格不入。

而对于“摘帽行情”而言，最大的“黑天鹅”在于业绩变脸，以及能否顺利摘帽，关乎被投企业接下来的股价走势，但记者也从上述公司中了解到，确有不能摘帽的可能性存在。

ST抚钢是在2018年6月27日被实施风险警示的，彼时由于“最近两年连续亏损，且被会计师事务所出具无法表示意见或否定的审计意见”被扣上财务造假的帽子。公司证券事务代表在回应记者采访时表示“虽然目前盈利指标均以达到申请摘帽的标准，但由于公司财务造假属于其他类型的评判标准，因此还需配合监管继续观察一段时间。”因此，投资者在参与重仓风险警示股基金品种时，应该加强对风险因素的把控。

封面图片来源：摄图网

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