本周股市三大猜想及应对策略：市场分化加剧？

猜想一：市场分化加剧？

实现概率：90%

具体理由：市场迎来较大分化，创业板继续高歌猛进，近三个交易日连续大幅拉升，指数不断刷新年内新高。

不过，近期的创业板并非是普涨，而是以权重股为首的指数行情。近期连续上行过程中，宁德时代(行情300750,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)等权重股的大涨不断助力指数新高。

回顾月初沪指的上行，实际上也是主要权重股的拉抬，这也充分说明，当前市场，核心资产仍是市场主流，资金抱团的趋势还将延续。去年全球货币超发以来，实际上核心资产的影响力以及资金的倾向力更加强烈，这也就是市场核心资产不断向好的主要因素之一。

市场的分化，其实也传递出一个信号，那就是在连续上行之后，尽管春季行情或许还将延续，但接下来市场分化格局将延续或者进一步加剧。巨丰财经认为，目前在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下，市场整体没有系统性风险，经历本月中旬的整理之后，在多方的刺激下，市场甚至还有再次拉升的大概率。所以，近期还可持仓观望，但是如果如预期之中的拉升之后，则要留意短期的高位、高估值标的的分化风险，而低位低估值品种或仍具备优势。整体上，可继续关注几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等；另一方面，大金融板块。证券板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。

应对策略：投资者可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。

猜想二：顺周期继续走强？

实现概率：80%

具体理由：伴随宏观经济企稳复苏，顺周期方向的资源股开年来持续走强。从板块表现看，有色金属、钢铁行业、材料行业等资源板块涨幅靠前。

从最新公布的去年四季报持仓变动情况看，公募基金“抱团取暖”的情况也越发明显。公开数据显示，截至2020年末，除贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)等白酒龙头股迎来公募基金更加明显的增持外，包含银行、非银金融、有色金属等在内的顺周期板块也备受青睐，在同期获公募增持超1亿股以上的24只个股中，占比超七成。同类居前的兴业银行(行情601166,诊股)、荣盛石化(行情002493,诊股)、三一重工(行情600031,诊股)分别获增持约4.15亿股、2.68亿股和2.11亿股。

展望后市，业内普遍认为，伴随全球经济复苏叠加流动性宽松预期，将推动资源品价格上涨，顺周期今年仍将继续顺下去。嘉实基金基金经理苏文杰分析指出，支撑周期性行业景气向好的逻辑：一是疫情虽有反复，但是接种疫苗的国家逐渐增多，预计疫情逐渐得到控制；二是美国地产库存处于过去10年的最低位，存在补库存需求，那么会拉动相关周期行业需求；三是全球制造业库存处于低位，也有较强的补库存需求。

应对策略：投资者不妨围绕周期品和可选消费板块，继续强化对顺周期品种的配置。

猜想三：光伏概念崛起？

实现概率：70%

具体理由：1月20日，国家能源局公布2020年风光新增装机数据为48.2GW。此前，国家能源局公布的前三季度光伏新增装机数据为18.7GW，这也意味着第四季度光伏抢装了29.5GW。这也是自2017年53GW的装机高峰后，光伏新增装机再创近三年新高。

去年底，决策层提出2030年中国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%，较此前20%的目标大幅上调。截至2019年底，我国非化石能源占一次能源消费比重达15.3%，但较2030年25%的目标还有较大差距。在“十四五”期间我国需要进一步加快对化石能源消费的替代，光伏与风电将成为非化石能源的新增主力。

业内人士预计，到2025年，可再生能源在新增发电装机中占比将达到95%，光伏在所有可再生能源新增装机中占比将达到60%。在2030年政策目标约束下，“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。CPIA预计，“十四五”期间，中国年均光伏新增装机有望达70-90GW，全球年均有望达222-287GW，远超目前水平。

落脚到A股市场，在政策支持与技术进步催化下，光伏度电成本在过去十年下降82%。随着平价上网的推进，行业周期性显著弱化，未来将进入市场化发展大周期。国内光伏产业链具备全球竞争力，行业格局向好，龙头企业确定性较强，有望获得稀缺性溢价，可重点把握硅料、玻璃、设备等环节。

应对策略：国内光伏产业链具备全球竞争力，行业格局向好，龙头企业确定性较强，有望获得稀缺性溢价，可重点把握硅料、玻璃、设备等环节。