天齐锂业159.28亿增发预案出炉月初才披露控股股东减持计划

来源：每日经济新闻 2021-01-16 12:22:01

1月15日，锂矿巨头天齐锂业(行情002466,诊股)（002466，SZ）股票涨停。而在当晚，天齐锂业更是抛出一份159亿元的定增预案，此次天齐锂业非公开发行股票的发行价格为35.94元/股，较15日二级市场的收盘价59.76元/股折价不少。

本次募集资金拟全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。而在定增方案发布之前，天齐锂业又在月初披露过控股股东减持方案，后者拟通过减持为上市公司提供财务资助。

控股股东全额认购

15日晚，天齐锂业披露定增预案，公司拟定增发行4.43亿股，募集资金总额为不超过159.26亿元。天齐锂业拟将本次募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金，以优化资产负债结构。

本次发行对象为公司控股股东天齐集团或其全资子公司，发行对象将通过自有资金和自筹资金以现金方式认购本次非公开发行的股票。

天齐锂业非公开发行股票的发行价格为35.94元/股，较二级市场59.76元/股的价格大幅折价。

天齐锂业财报显示，截至2020年9月30日，公司短期借款31.32亿元，一年内到期的非流动负债133.05亿元，长期借款130.26亿元，应付债券20.26亿元，最近三年及一期财务费用分别为0.55亿元、4.71亿元、20.28亿元和12.86亿元。2017年末、2018年末、2019年末、2020年9月末，公司资产负债率分别为40.39%、73.26%、80.88%、81.27%。在并购SQM之后，天齐锂业偿债压力较大。

实际上，在天齐锂业定增预案披露之前，市场对其偿债能力就有乐观预期。2020年的11月14日，天齐锂业的18.84亿美元债务仅剩半个月时间就要到期，这笔债务占其净资产的比例达179.35%。之后的12月8日，天齐锂业宣布，子公司引入澳大利亚战投IGO。根据拟签署的《投资协议》及相关协议的约定，天齐锂业全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式引入IGO，后者以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。

当时，银团也表示将天齐锂业应偿还的贷款展期。12月9日接受调研时，董事长蒋卫平曾说，通过这次交易，公司的资产负债率将从81%下降至约63%。

若增发最终完成，天齐锂业的资产负债率又将下降，曾经的债务危机有望抛诸脑后。

月初曾披露减持方案

天齐锂业债务危机缓解的此时，又踏上行业顺周期之风。自去年三季度以来，受电动车需求拉动影响，碳酸锂价格迎来逆境反转，价格大幅上涨。而从今年开始，新能源产业链更是被集体追捧。除开已跨入1500亿元市值的赣锋锂业(行情002460,诊股)之外，天齐锂业困境反转的逻辑已颇受认可，今年股价涨幅亦超过了50%。1月15日，天齐锂业股价也是在高位震荡后再次封住涨停，成交金额超过80亿元，市值已高达882.7亿元。

在此次定增方案发布前，天齐集团曾披露了一份减持计划。自2021年1月29日起的6个月内，天齐集团拟减持5108万股，拟减持数量占公司总股份的3.4582%。天齐集团的减持原因，是向天齐锂业提供财务资助及其他资金需求。

但一个关键问题在于，减持是卖出股票，而天齐集团此番的定增认购，又相当于买入股票。根据新《证券法》第四十四条规定，持有百分之五以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有。这也像是通俗意义的短线交易。

不过记者发现，天齐锂业的定增很难触碰短线交易的线，毕竟这还只是定增预案。

一方面，天齐锂业的定增主体可以是天齐集团，也可以是天齐集团的全资子公司。而规定的持股5%以上股东则是天齐集团，而非其子公司；另一方面，本次发行决议的有效期为天齐锂业股东大会审议通过本次发行方案之日起12个月有效。而天齐集团的减持计划则是在6个月内。若天齐集团的减持计划在上半年完成，而天齐锂业的增发认购完成时间是在下半年，则并未在6个月之内。

况且，天齐集团将根据市场、公司股价等情形决定是否实施本次股份减持计划。

封面图片来源：摄图网

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