金十早知道 | 英欧谈判继续，黄金能否抉择方向？

【全球速览】

▎欧盟17国宣布联合发展半导体技术

近日欧盟17个国家的电信部长签署了一份半导体科技计划，旨在推动欧盟各国联合研究先进处理器及其他半导体技术，并计划在未来两三年投入1450亿欧元的研发资金。由于目前欧盟的半导体市场份额仅占全球市场的10%，在今年动荡的背景下，欧盟开始意识到了在关键的半导体技术上“自主可控”的重要性，希望减少关键性外部依赖。　

▎德国全境“硬性封锁”

11月初，德国实施的“轻度封锁令”显然不得劲，近日德国疫情又出现了指数型增长的势头，迫使政府不得不再次采取行动，德国总理默克尔紧急宣布，全境从后天开始大规模收紧对公共生活的限制，其中包括关闭非必要零售商铺，暂停中小学和幼儿园教学活动，以及跨年夜不允许聚会等等，这次德国政府铁了心施行“硬性封锁令”，持续到明年1月10日。

▎苹果印度工厂大暴乱！

苹果为了应对国际紧张形势，正计划将部分产能转出中国。但没想到，代工厂被砸了！据悉，印度一家iPhone工厂发生暴力事件，近2000名员工大肆打砸办公设施，甚至放火焚烧车辆，现场一片狼藉。事件的起因是公司没有按承诺支付工资，导致群情激愤，目前苹果有9处供应链从中国转到了印度，由于工人的技术水平，印度只能生产老款的苹果产品。

【行情回顾】

英欧同意继续脱欧谈判。首先来看看英镑。由于欧盟峰会搁置脱欧谈判讨论，上周五午后英镑兑美元一度大跌，从1.33关口上方最低触及1.3134，但周一开盘英镑兑美元跳涨130点，上破1.33关口，原因是上周日英国和欧盟同意继续就脱欧协议进行谈判。不过，英国首相约翰逊最新的表态，还是为无协议脱欧做好准备。目前英国海军已经处于待命状态，一旦无协议脱欧，将对欧盟渔民执法。消息人士称，欧盟27个成员国将协调应对脱欧贸易谈判延期，未来几天将十分重要。周一北京时间下午3点30分，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶将向欧盟各国大使汇报脱欧谈判状况。

美国财政纾困谈判悬而未决。接着来看看美元指数。刚刚过去的一周，美元指数基本维持震荡格局，美国财政纾困谈判悬而未决，市场静待结果。严峻的美国疫情形势，给美元带来避险需求。但是疲弱的美国经济前景，又给美元带来下行压力。随着新冠疫苗研制的进展，美国政府已经将控制新冠肺炎疫情的希望寄托在了疫苗身上。目前，美国食品药品监督管理局FDA，已经正式授予辉瑞新冠疫苗紧急使用许可。

黄金震荡运行。黄金方面，金价上周维持震荡交投，主要因为市场仍然在焦急等待美国财政刺激谈判的结果，虽然谈判有一些进展，但是仍然有很大阻力。此外，不断恶化的美国疫情形势也给金价带来压力。不过，欧洲和日本等经济体的宽松措施，加之表现不佳的美国经济数据，又给金价短线带来支撑。

白银波动过后趋于平稳。白银的走势和黄金大致类似。上周早些时候，白银的波动较为剧烈，先是攀升至24.84美元的高位，随后回吐全部涨幅，目前交投于23.8美元附近。

欧元震荡交投。再来看看欧元，欧元兑美元上周震荡交投，欧元区新一轮货币和财政刺激措施全力开启，基本符合预期。在货币政策上，欧洲央行不仅将紧急购债的规模扩大，还将期限大幅延长。在财政领域上，欧盟批准了2.2万亿美元刺激计划。这份协议不仅为欧盟的七年预算生效铺平了道路，而且还扫清了7500亿欧元复兴基金计划的障碍。近期，由于每日新增感染病例激增，欧元区一些国家新的封锁措施，令欧元区经济前景更加暗淡。据悉，德国总理默克尔宣布，从12月16日起，德国将实施全境“硬性封锁”。

美油上周小幅收涨。最后，来看看油市。上周，美油小幅收涨。这是因为市场对于新冠疫苗推出之后，对未来原油市场消费前景抱有乐观预期。同时，全球央行的宽松措施，也刺激包括原油在内的大宗商品走高。不过，短期而言，美国疫情严峻，仍然对油价需求前景带来打压。此外，上周公布的美国原油库存数据意外暴增，也给油价短期走势带来压力。

▼ 债市方面

上周五，中国十年期国债收益率跌幅为1.31%，美国十年期国债收益率下跌了1.56％，美国3个月期国债收益率跌幅为6.99%。

▼ 股市方面

美股收盘涨跌不一，标普500指数跌幅为0.13%，纳斯达克指数下跌了0.23%，道琼斯指数涨幅为0.16%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐上涨，上证综指涨幅为0.07%，创业板指数的涨幅为0.28%，香港恒生指数上涨了0.06%。

【重点前瞻】

欧元 ▎欧元中期有望走强 近期或面临盘整

法国农业信贷银行表示中期看涨欧元，但近期可能面临盘整。该行预期2021年全球增长、贸易复苏；此外，贸易保护主义对全球影响的消散。这将支撑欧元。但是短期来看看，一些积极因素已经在欧元中定价，这令欧元兑美元相对利差、股市表现等短期基本面来看估价过高。这将限制欧元价格。

美元 ▎风险情绪料回暖 美元中期或跌至86.8

西太平洋(601099,股吧)银行指出，今年早些时候，受避险需求带动，投资者囤积了许多美元现金头寸。此后，随着疫苗逐步推出，全球经济好转，投资者还会进一步抛售美元，这意味着美元指数可能还有2-5%的下跌空间。此外，考虑到在未来两年间，美联储将会继续维持零利率政策，而在全球经济环境转暖的背景下，资金会优先流向高风险资产领域，这将打压美元。因此，该行预期在2022中期，美元指数可能下看86.80。

纽元 ▎纽元继续看涨 上方看向0.72

瑞士信贷指出，纽元兑美元继续走高，度逼近关键阻力位0.7111，保持进一步盘整的倾向，但主要底部仍然完整的情况下，对中期适时明确突破上行仍保持警惕，最初阻力位在0.7121，然后0.7151，并且可能在这一位置盘整，下一阻力位0.72；下行方面，初始支撑位0.7070，以及0.7013。

【重点前瞻】

周一待定 欧佩克11月产量料将增加

首先，来关注欧佩克将会公布月度原油市场报告。上个月，欧佩克公布的月报显示，欧佩克10月原油产量增加了32万桶每天。欧佩克小幅下调了今年全球原油需求增速预期。

到了本月，机构调查显示，受到利比亚、阿联酋原油供应量增加影响，欧佩克11月原油产量环比增长75万桶每天，达到2531万桶。

因为新冠疫苗传出利好消息，原油需求前景有望好转，这将支撑原油。另外，市场还在关注OPEC的增产前景。12月3日，欧佩克+同意从2021年1月起，成员国自愿将减产规模从770万桶每天调整到720万桶，也就是增产50万桶每天。与此同时，从2021年1月起，将每月举行一次部长级会议，以评估市场状况并决定下个月的产量调整规模。此外，补偿减产期限将延长至2021年3月底，以确保所有参与国对过量生产的石油给予充分补偿。值得注意的是，利比亚增产和OPEC内部减产配额的矛盾，对油价造成的下行压力仍然存在，未来可能会造成市场的短期波动。

周三21:30 美国零售销售月率恐录得负值

周三，美国将会公布11月零售销售月率。最近几个月，美国零售销售月率依旧存在较大波动，10月份录得0.3%。机构评论称，美国10月零售销售不及预期，而且可能进一步放缓。因新冠病例激增，以及数百万失业的美国人因为失去政府的财政支持导致家庭收入下降。限制措施可能会降低支出，引发另一波失业潮并进一步挤压收入。

当前，市场预期，美国11月零售销售月率为-0.2%，如果该数据符合预期，或者超过预期，美元指数有望获得支撑。反之，如果低于预期，美元指数可能遭遇打击。

总的来说，市场对该数据的预期并不乐观，如果公布数据远不及预期，美元指数可能承压。

周四03:00 美联储料按兵不动

周四凌晨，美联储将会公布利率决议。上个月，该联储维持利率不变。政策声明显示，将维持利率不变直到通胀升至2%及实现就业最大化，如果有必要，可能会改变资产购买的期限、规模以及组成。

到了本月，荷兰合作银行预计，美联储将维持低利率，可能就资产购买计划给出更明确的前瞻性指引。

美联储可能将其与最近采用的灵活平均通胀目标策略联系起来，并使其与利率前瞻性指引保持一致。

如果美国没有出台财政刺激或救助方案，美联储可能会考虑通过资产购买计划提供额外的货币刺激。美联储有几种方法，一是，通过前瞻性指引为资产购买设定一个更长的期限。二是，加快资产购买步伐，或者将资产购买的组成期限延长。

周四20:00 英央行料按兵不动

同样是在周四，英国央行将会公布利率决议。在上个月，该央行维持利率不变，购债规模扩大1500亿英镑。

到了本周，因为英国和欧盟继续贸易谈判，英国央行将维持利率不变，资产购债规模也可能维持不变。

货币政策委员会可能强调无协议脱欧对英国经济的影响。当前，英国央行不会更多地讨论负利率，但是可能把利率下限评估下调至负值。

周五11:00 日本央行或扩大企业援助计划

周五日本央行将会公布利率决议，上周有消息人士表示，日本央行可能扩大企业融资援助计划。这些措施目前定于明年3月到期，可能会至少延长半年，预计日本央行将在本周作出决定。

基于此我们认为，日本央行可能扩大企业融资援助计划，但是在利率和国债收益率方面估计不会有任何调整。考虑到日本央行仍在对抗疫情，估计将会维持宽松政策。

另外，日本央行可能下调经济预期。

此外，本周还值得关注的数据有：

周一18:00欧元区10月工业产出月率：前值-0.4%，预测值2%。

周二08:30澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。

周二15:00英国10月三个月ILO失业率：前值4.8%，预测值5.2%。

周二17:00 IEA公布月度原油市场报告。

周三03:30加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话。

周三05:30美国至12月11日当周API原油库存：前值114.1万桶。

周三15:00英国11月CPI月率：前值0%。

周三21:30加拿大11月CPI月率：前值0.4%。

周三23:30美国至12月11日当周EIA原油库存：前值1518.9万桶。

周四03:30美联储主席鲍威尔召开发布会。

周四16:30瑞士央行公布利率决议。

周四18:00欧元区11月CPI月率：前值-0.3%，预测值-0.3%。

周四21:30美国至12月12日当周初请失业金人数：前值85.3万人。

周五14:30日本央行行长黑田东彦召开发布会。