蓝筹科技分化 期权追涨情绪再次降温

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现分化回调走势，除IH有所上涨，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平，K线向中轨处运行，调整格局明显。IF主力合约IF2011支撑位4868和4858点，阻力位4947和4932点；IH主力合约IH2011支撑位3389和3382点，阻力位3443和3433点；IC主力合约IC2011支撑位6218和6206点，阻力位6319和6300点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡走势。10月货币信贷数据出炉，如昨日提示，数据环比大幅回落，主要由于工作日较9月减少影响。不过新增人民币信贷有所低于预期。结构来看政府债券发行依然贡献增量，但后期发行计划降低。整体而言，市场此前就认为九十月份将是年内金融数据见顶的时点，毕竟政策大方向指向宽松政策退出。短期看不确定性靴子落地后有助于情绪企稳。隔夜美股方面，科技股大幅反弹，纳斯达克指数涨幅超过2%，预计今日市场将受到一定提振。操作上仍以短线回调后逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市偏弱震荡，沪指收跌0.53%，创业板午后跳水，大跌3.31%，北向资金净流出9.3亿。银保板块仍相对较强，带动50ETF微跌0.06%，300ETF收跌0.94%。

从波动率来看，标的连续高位震荡，隐波大幅回落，沪市50ETF波指收跌至19.83%，300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月认购认沽隐波齐跌，平值处隐波价差略有收窄，波动率微笑两端回落，期权市场追涨及保护性看跌情绪均有缓解，整体乐观情绪较前一日略有增强。

操作上，昨日午后创业板跳水后，平掉了昨日尾盘买入的50ETF11月3500认购期权，20%仓位50ETF12月3300认沽义务仓继续持有未动。最近两日行情有点像国庆后的10月12号，市场情绪大起大落，预计指数将再次回归区间震荡，但随着银行让利临近尾声，配置价值逐渐获得市场认可，银行板块底部逐步抬升，50ETF下方支撑强化，继续温和看多标的。计划逢标的回调，分批加仓认沽义务仓。继续关注50ETF3.5元前高压力及金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比70.79%，期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加，但认沽看不跌增幅相对更大，期权市场预期偏强震荡。

从11月持仓变化来看，认购在3600处增仓最大，认沽在3400处增仓最大，标的压力有上移迹象。

沪市300ETF11月期权持仓量变化(红柱认购)

从11月持仓分布来看，仍是认购在3500处持仓最大，认沽在3400处持仓最大，50ETF无明显方向预期。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收跌至16.06%，60日历史波动率微跌至17.76%，均处于近三年波动中枢偏下位置。从波动率来看，标的连续高位震荡，隐波大幅回落，沪市50ETF波指收跌至19.83%，300ETF波指收跌至19.71%。沪市50ETF11月平值认购隐波微跌至18.28%，认沽隐波微跌至19.28%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交1372395张，其中认购成交803576张，认沽成交568819张，认沽认购比70.79%。总持仓2511323张，认购持仓1313004张，认沽持仓1198319张。认购持仓较前一日增加25173张，同比增加1.95%；认沽持仓较前一日增加30231张，同比增加2.59%。

（文章来源：期权策略）